Bước sang 2025, Việt Nam khẳng định vị thế là điểm đến trọng yếu trong dòng chảy M&A khu vực, giữ vai trò cửa ngõ kết nối dòng vốn FDI toàn cầu với ASEAN. Làn sóng tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu đang thúc đẩy dịch chuyển từ các thương vụ thuần tài chính sang M&A định hướng chiến lược, ưu tiên doanh nghiệp có năng lực ESG rõ ràng, tiềm lực tăng trưởng bền vững và khả năng tích hợp sâu vào mạng lưới khu vực.
Dựa trên nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định, cải cách pháp lý liên tục và triển vọng tăng trưởng xanh, Việt Nam không chỉ thu hút dòng vốn mới mà còn giữ vị thế trung tâm liên kết giữa thị trường ASEAN và nhà đầu tư toàn cầu. Đây là thời điểm để doanh nghiệp và nhà đầu tư tái cấu trúc chiến lược M&A, tận dụng lợi thế về kết nối, tốc độ và khả năng hội nhập nhằm kiến tạo giá trị dài hạn. Ngân hàng UOB Việt Nam đang đóng góp cho M&A Việt Nam thông qua nhiều dịch vụ như tài trợ thương mại, hỗ trợ thanh toán quốc tế, các thủ tục tư vấn pháp lý nhờ kinh nghiệm và tiềm lực vượt trội.
Thị trường M&A Việt Nam bắt đầu hình thành rõ nét từ năm 1990, tuy nhiên đến giai đoạn 2005-2007, thị trường này mới bắt đầu sôi động nhờ Việt Nam gia nhập WTO, tạo cú hích cho dòng vốn ngoại và hành lang pháp lý được thiết lập khi Luật Doanh nghiệp (2005) và Luật đầu tư (2005) có hiệu lực. Trải qua nhiều thập kỷ, thị trường M&A trong nước đã có nhiều thành tựu, đặc biệt đã thu hút mạnh mẽ nguồn vốn ngoại tham gia vào nền kinh tế trong nước.
Nhìn lại lịch sử M&A Việt Nam trong 5 năm gần đây, dù gặp phải khó khăn do ảnh hưởng từ giai đoạn dịch bệnh Covid-19 nhưng thị trường đã nhanh chóng phục hồi và đang có những thay đổi rõ nét.
Sự chuyển dịch của thị trường M&A Việt Nam
Thị trường M&A đang có sự chuyển dịch nâng cao về chất lượng với giá trị các thương vụ ngày càng lớn. Theo số liệu từ Cục Thống kê, Bộ Tài chính, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thực hiện tại Việt Nam, tính đến hết tháng 10 năm 2025, ước tính đạt 21,3 tỷ USD, tăng 8,8% so với cùng kỳ năm trước (2).
Thị trường M&A Việt Nam ghi nhận nhiều thương vụ giá trị lớn trong 5 năm qua. Nguồn: baochinhphu.vn
Điều này đang chứng minh sức hấp dẫn và tầm quan trọng của M&A Việt Nam trong bối cảnh thị trường này đang có những thay đổi căn bản từ chính yêu cầu khách quan và chủ quan nội tại của nền kinh tế.
Trải qua đại dịch, không ít doanh nghiệp Việt rơi vào khó khăn, rủi ro trong quản lý dòng tiền, các kế hoạch lợi nhuận kinh doanh bị sụp đổ, cùng có những ràng buộc chặt chẽ hơn về chuyển đổi số, chuyển đổi xanh, vốn tốn kém và cần nhiều thời gian để đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của thị trường trong nước và thế giới.
Theo đó, M&A trở thành nhu cầu, giải quyết các vấn đề: giúp doanh nghiệp vượt qua khó khăn; là phương án hữu hiệu nếu các doanh nghiệp muốn mở rộng nguồn lực, tiếp cận công nghệ vươn ra quốc tế hoặc thoái vốn những mảng chưa hiệu quả để tập trung vào lĩnh vực quan trọng.
Trong khi đó, nhà đầu tư ngoại vẫn tiếp tục làm chủ cuộc chơi M&A. Năm 2024, nhà đầu tư trong nước chỉ chiếm 29% tổng giá trị thị trường, điều này có nghĩa vốn nhà đầu tư nước ngoài đang chiếm tới 71% (3). Khẩu vị của các nhà đầu tư ngoại đã thay đổi khi chú ý nhiều hơn đến tính bền vững, cùng triển vọng tăng doanh nghiệp.
Khi doanh nghiệp Việt mong chờ nguồn vốn mới và dồi dào để nâng cao năng lực quản trị, cũng như hiện đại hóa công nghệ, thì dòng vốn FDI lại khát khao tìm kiếm những doanh nghiệp có định hướng và triển vọng phát triển rõ ràng. Đây là cơ hội để tiếp cận thị trường Việt Nam, lấy Việt Nam làm vị trí chiến lược để vươn ra khu vực Đông Nam Á, trong bối cảnh áp lực thuế quan ngày càng lớn. Sự gặp gỡ từ cả hai phía đã mở ra thay đổi mới cho thị trường M&A Việt Nam.
Từ công cụ tài chính đến chiến lược tái định vị doanh nghiệp
Thay vì chỉ tập trung vào ngành bán lẻ và tiêu dùng như nhiều năm trước đây, lĩnh vực công nghiệp đang gây được sự chú ý với nhà đầu tư nước ngoài. Dẫn chứng từ Grant cho thấy, năm 2022, ngành tiêu dùng chiếm 44% tỷ trọng giá trị giao dịch các thương vụ trong nước, trong khi ngành công nghiệp chỉ chiếm 19%. Tuy nhiên, tính đến quý I năm 2025, tỷ trọng này đã có sự thay đổi rõ rệt: lĩnh vực công nghiệp chiếm đến 61%, tiếp theo là ngành tiêu dùng với 21% (3).
Nguồn: Capital IQ, Grant Thomton phân tích
Trong đó, các doanh nghiệp đi theo hướng xanh và bền vững cũng hút mạnh hơn sự quan tâm của thị trường M&A. Thực tế, việc tuân thủ các cam kết về bảo vệ môi trường và phát triển bền vững đang trở thành yêu cầu tất yếu và bắt buộc với các doanh nghiệp toàn cầu. Việt Nam đã cam kết mạnh mẽ tại COP26 với mục tiêu đến năm 2050 trở thành quốc gia phát thải ròng khí nhà kính bằng 0 (net zero) (5). Cùng với tiềm năng lớn về năng lượng sạch như mặt trời, gió, các chính sách hỗ trợ đầu tư cho vốn FDI xanh, Việt Nam có nhiều cơ hội để hút dòng vốn này. Theo một dự báo từ PwC, năng lượng xanh và phát triển bền vững sẽ được đặt ở vị trí trung tâm của xu hướng M&A tại Việt Nam trong năm 2025 (6).
Dòng vốn M&A cũng đến nhiều hơn từ thị trường châu Á. Năm 2024, Singapore là quốc gia nước ngoài đứng đầu về giá trị thương vụ M&A tại Việt Nam, chiếm 16% tổng giá trị giao dịch (3). Tuy nhiên, sáu tháng đầu năm 2025, Hàn Quốc lại là quốc gia dẫn đầu về số lượt điều chỉnh vốn và giá trị góp vốn mua cổ phần, với tỷ lệ lần lượt 18,5% và 26,5% (4). Theo nhiều chuyên gia, năm nay, vốn M&A sẽ đến nhiều hơn từ các thị trường như Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore và Mỹ - là các dòng vốn từng bị ảnh hưởng do Covid-19.
Có thể thấy, M&A tại Việt Nam đang thay đổi theo trào lưu đầu tư quốc tế, với sự quan tâm ngày càng lớn đến yếu tố bền vững, đa dạng hơn trong cơ cấu ngành và cơ cấu nhà đầu tư. Các thương vụ giá trị lớn ngày càng tăng cao, hình thức giao dịch linh hoạt hơn và xu hướng M&A chiến lược ngày càng được chú trọng. Những chiến lược này hướng đến phát triển dài hạn, thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững từ cả hai phía, thông qua việc rút ngắn thời gian hợp tác và cộng hưởng sức mạnh của nhau.
Nhiều thương vụ có mục tiêu rõ ràng là cơ cấu lại doanh nghiệp, có thể tăng quy mô, tăng thị phần hoặc tối ưu chi phí đầu vào - đầu ra, tích hợp doanh nghiệp mua được vào hệ thống doanh nghiệp của mình để tạo sức mạnh tổng hợp, tập trung phát triển hệ thống kinh doanh cốt lõi. Không ít nhà đầu tư lại chỉ mua cổ phần chiến lược ở mức 20 - 49%, giữ nguyên thương hiệu và vận hành tại Việt Nam, tận dụng lợi thế sẵn có của doanh nghiệp để tìm kiếm lợi ích lâu dài. Hoạt động M&A đang chuyển dịch từ vai trò là công cụ hỗ trợ tài chính, giúp cho quản lý tài chính hiệu quả sang công cụ tái định vị chiến lược doanh nghiệp. Đồng thời, sự hình thành mô hình liên minh, hợp tác giúp các bên cùng tham gia M&A tận dụng lợi thế của nhau để phát triển.
Ngân hàng UOB Việt Nam cũng đã có nhiều đóng góp cho thị trường này khi đã có nhiều vụ mua bán, sáp nhập lớn để mở rộng mảng bán lẻ và quản lý tài sản tại thị trường ASEAN.
Không chỉ thực hiện M&A, ngân hàng chúng tôi còn có nhiều hoạt động tích cực đóng góp lớn cho lĩnh vực M&A Việt Nam thông qua các chiến lược thu hút mạnh mẽ vốn FDI. Trong 5 năm qua, đơn vị Tư vấn đầu tư FDI đã hỗ trợ hơn 340 công ty có vốn đầu tư nước ngoài mở rộng hoạt động tại thị trường Việt Nam, cam kết đầu tư hơn 8 tỷ USD Singapore và dự kiến tạo ra khoảng 53 ngàn cơ hội việc làm.
Chúng tôi còn có thêm nhiều dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp FDI nói chung, doanh nghiệp mua bán vốn doanh nghiệp FDI nói riêng tại nhiều quốc gia ASEAN nhờ nguồn lực mạnh mẽ, năng lực kết nối sâu rộng khi sở hữu mạng lưới tại nhiều quốc gia trong khu vực.
Cơ hội và rủi ro trên thị trường M&A
Chính phủ Việt Nam xác định, thị trường M&A đóng vai trò quan trọng mang lại nhiều giá trị vượt bậc không chỉ cho bản thân các doanh nghiệp mà còn tái cấu trúc lại nền kinh tế, tăng hiệu quả sử dụng các nguồn lực xã hội, đóng góp cho tăng trưởng quốc gia. Theo đó, Việt Nam đang đứng trước nhiều thuận lợi để dòng vốn ngoại chảy vào thị trường này.
Ngân hàng chúng tôi sở hữu nhiều lợi thế để hỗ trợ tốt nhất cho các khách hàng FDI tại Việt Nam
Nền kinh tế vĩ mô ổn định với mục tiêu tăng trưởng 8% trong năm nay, cùng đó là nền chính trị an toàn, Chính phủ đang thực thi nhiều biện pháp cải cách từ bộ máy vận hành đến các chính sách pháp luật, nhấn mạnh kinh tế tư nhân là trọng tâm. Nhiều chính sách của Việt Nam thay đổi theo hướng có lợi hơn cho dòng vốn ngoại như nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại các ngân hàng Việt Nam lên 49% thúc đẩy M&A ngành tài chính, hay tạo thuận lợi để thị trường chứng khoán nâng hạng, kỳ vọng thu hút vốn ngoại trong nhiều lĩnh vực khác nhau.
Thị trường M&A tại Việt Nam tiềm ẩn nhiều thách thức do quy định pháp luật ràng buộc bởi nhiều luật. Doanh nghiệp nước ngoài cần:
- Chuẩn bị hồ sơ đầy đủ
- Hiểu rõ pháp luật Việt Nam
- Đảm bảo năng lực thực thi và tầm nhìn chiến lược
Đây là yếu tố then chốt để giảm rủi ro và đảm bảo thành công bền vững cho mỗi thương vụ.
Ngân hàng UOB Việt Nam – Cầu nối chiến lược cho nhà đầu tư nước ngoài
Ngân hàng UOB Việt Nam có nhiều đóng góp mạnh mẽ cho lĩnh vực M&A Việt Nam, không chỉ đầu tư trực tiếp vào lĩnh vực này, chúng tôi còn đồng hành cùng các doanh nghiệp FDI theo đuổi các thương vụ M&A, đóng vai trò kết nối, định hướng, nâng cao giá trị dòng vốn M&A, trở thành kênh trung chuyển dòng vốn FDI tại Việt Nam.
Năm 2013, Ngân hàng UOB Việt Nam là một trong những ngân hàng tiên phong thành lập bộ phận tư vấn FDI tại Việt Nam để hỗ trợ thương mại và dòng vốn FDI. Từ năm 2015, Ngân hàng UOB Việt Nam và Cục Đầu tư Nước ngoài Việt Nam (FIA) đã ký Biên bản ghi nhớ đầu tiên và tiếp tục gia hạn sau đó với mục đích tăng cường FDI và thương mại giữa Việt Nam và Đông Nam Á. Ngân hàng UOB Việt Nam cũng là ngân hàng nước ngoài đầu tiên được công nhận bởi Bộ Kế hoạch và Đầu tư Việt Nam (nay là Bộ Tài chính) vì những đóng góp trong việc thu hút FDI.
Ngân hàng UOB Việt Nam nhiều năm qua đã hỗ trợ các thương vụ M&A vượt qua rào cản pháp lý và vốn để thâm nhập thị trường. Sau khi thương vụ hoàn tất, chúng tôi cung cấp giải pháp tài trợ thương mại, thanh toán quốc tế, quản lý chuỗi cung ứng và tư vấn pháp lý – thuế, giúp doanh nghiệp tối ưu dòng tiền và hạn chế rủi ro tỷ giá.
Cụ thể, chúng tôi mang đến cho khách hàng các dịch vụ:
Tư vấn chiến lược FDI và hỗ trợ M&A:
Ngân hàng UOB Việt Nam có thể hỗ trợ kết nối với các cơ quan nhà nước, hiệp hội, kết nối các đối tác nội địa, xác định các tiêu chuẩn, quy định về đầu tư, pháp luật để nhà đầu tư có thể đưa ra các quyết định đầu tư chính xác.
Dịch vụ tài trợ thương mại:
Nhiều dịch vụ tài trợ thương mại như hỗ trợ vốn, các giải pháp toàn diện giúp giảm rủi ro trong thương mại quốc tế giúp doanh nghiệp quản lý dòng tiền hiệu quả sau sáp nhập như: cho vay bảo lãnh, tài trợ xuất - nhập khẩu, thư tín dụng L/C, tài trợ trước và sau giao hàng.
Chính sách ưu đãi về vốn dành cho các lĩnh vực Xanh:
Ngân hàng UOB Việt Nam có các chính sách ưu đãi về vốn dành cho các lĩnh vực Xanh với mức lãi suất cạnh tranh với các tổ chức tín dụng khác. Ngoài ra, ngân hàng chúng tôi còn cung cấp giải pháp, chuyển đổi ESG cho các doanh nghiệp sau M&A hướng đến phát triển bền vững. Tìm hiểu thêm về Cách các giải pháp tài chính xanh của UOB đang biến mục tiêu phát triển bền vững thành kết quả kinh doanh thực tế và có thể đo lường.
Các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng:
Chúng tôi còn cung cấp các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng như tài trợ nhà cung cấp, tài trợ khách hàng giúp các doanh nghiệp hậu M&A tối ưu dòng tiền.
Bước sang nửa năm 2025, thị trường M&A Việt Nam được dự báo sẽ có nhiều khởi sắc với sự thúc đẩy các nguồn vốn từ đến từ Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore và Mỹ nhờ triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế.
Thị trường M&A Việt Nam cũng ngày càng đòi hỏi nhiều những kinh nghiệm và nền tảng kiến thức vững chắc của các bên tham gia trong bối cảnh nhiều biến động hiện nay như câu chuyện thuế quan, sự thay đổi của dòng vốn FDI. Với các thế mạnh trên, Ngân hàng UOB Việt Nam tin rằng sẽ hỗ trợ tốt nhất cho các doanh nghiệp FDI tham gia thị trường M&A, giúp các doanh nghiệp đón sóng tăng trưởng và phát triển bền vững.
Tìm hiểu về thông tin và các cơ hội đầu tư với Ngân hàng UOB Việt Nam
Bài viết này không được sao chép, phân phối hoặc sử dụng bởi bất kỳ cá nhân hay tổ chức nào cho bất kỳ mục đích nào. Bài viết được cung cấp trên cơ sở tham khảo, không mang tính ràng buộc và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Thông tin trong bài viết này được xây dựng dựa trên một số giả định, dữ liệu và điều kiện có sẵn tại thời điểm bài viết được thực hiện, và có thể thay đổi bất kỳ lúc nào mà không cần thông báo trước. Quý vị nên tham khảo ý kiến từ các cố vấn chuyên môn độc lập của riêng mình về những vấn đề được nêu trong bài viết. Không có nội dung nào trong bài viết này được xem là lời khuyên về kế toán, pháp lý, quy định, thuế hoặc các hình thức tư vấn chuyên môn khác. Bài viết này không nhằm mục đích chào mời, khuyến nghị, đề nghị hay tư vấn mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm đầu tư, chứng khoán hay công cụ tài chính nào.
Ngân hàng TNHH Một thành viên United Overseas Bank (Việt Nam) (“UOB Việt Nam”) và nhân viên của UOB Việt Nam đã nỗ lực hợp lý để đảm bảo tính chính xác và khách quan của thông tin trong bài viết, tuy nhiên không đưa ra bất kỳ cam kết hay đảm bảo nào, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ và khách quan của thông tin; và từ chối mọi trách nhiệm đối với bất kỳ sai sót, thiếu sót, thông tin không chính xác hoặc hậu quả, tổn thất hay thiệt hại nào mà bất kỳ cá nhân nào có thể gặp phải khi dựa vào những quan điểm và thông tin được nêu trong bài viết này.
